报告摘要：
     受益于工控行业市场需求回暖和公司在新产品研发新市场开拓的有 序推进，2013 年重回强势增长通道。报告期内公司实现营业收入7.01 亿，同比增长32.78%；实现营业利润2.15 亿，同比增长60.47%（已扣除股权激励摊销成本，期内共计摊2092.59 万，若剔除该项影响， 还原的营业利润增速高达76%），远超过行业和竞争对手业绩表现。 传统优势市场电梯、注塑等发展形势良好，新业务市场拓展有效推进使新产品取得快速增长。电梯发展态势依然喜人，公司电梯一体化控制产品增长40%以上；公司变频类产品大的口径实现营收增长31%， 我们测算其中通用伺服的收入增速约20%。公司运动控制类产品实现营收增长39.59%，其中传统优势产品注塑机专用伺服系统（含电机） 取得销售收入增长超过30%，而通用伺服在电子设备、机械手等行业有良好表现，收入出现较快增长。此外，由于新业务战略的有效实施， 高压变频器、电动汽车电控、光伏逆变器等新产品也取得快速增长。 
    公司毛利率趋势稳中略有升，期间费用呈现出前期布局和规模效应， 各项运营指标都较为健康。公司综合毛利率一直保持在50%以上，本期为54.08%，较去年同期提升2.76 个百分点，主要得益于变频和伺服的平台型新产品导入市场、毛利率较高的新产品销售开始放量带来的产品结构变化、以及销售规模增长后对制造成本的摊薄效应。报告期内公司销售费用增长33.99%，管理费用增长11.98%。测算若剔除股权激励成本，经营性的销售+管理费用仅同比6.56%，绝对额增长1,013 万，体现出了公司在前两年的人才储备和平台建设后的厚积薄发能力。公司应收账款、存货、预收账款、经营性现金流均较为健康。 盈利预测与投资建议：2013 年公司已打开新一轮的快速成长通道，无论从技术研发还是市场开拓的能力更为坚实，上半年业绩超市场普遍预期，我们调升公司盈利预测，预计公司2013-2015 年EPS 分别为1.20、1.52、1.87 元，对应PE 分别为34、26、21 倍。维持"推荐"评级。