报告摘要：
     顺络电子发布13 年半年报，业绩保持快速增长：2013 年上半年公司实现营业收入4.59 亿元，同比增长46.11%，净利润6868 万元，同比增长45.80%；二季度单季收入和净利润则分别同比增长51.97%和39.66%。公司预计前三季度净利润将同比增长20%-35%。
     公司占据市场领先份额，继续受益国产智能终端繁荣：根据工信部统计，2013 年上半年国内市场智能手机出货量超过2 亿部，同比增长100%以上，其中国产智能手机占据多数。目前国产智能机和平板主要采用联发科和高通的芯片设计平台，公司作为联发科、高通等推荐供应商，其电感产品已取得国内智能终端市场的较高份额，因此实现规模快速成长。公司二季度收入也创下历史新高。
     对外投资实现多元化布局，上游材料和天线成为公司新看点：公司上半年分别取得南玻陶瓷和上海德门的25.951%和20%的股权，将与两家厂商在上游陶瓷材料和天线领域展开合作。我们认为公司一方面有望复制村田、TDK 等竞争对手的上下游一体化的业务模式，另一方面介入天线产品将有助于提升公司的射频方案整体解决能力。同时随着NFC 移动支付市场启动，公司在NFC 天线和NFC 核心材料领域的布局将成为公司未来成长的重要看点。