13H1业绩略超预期，实际控制人事件影响有限
    13H1净利润同比增长43.92%，略超预期
    公司发布13H1业绩快报，2013年上半年公司实现营业收入67.57亿元，同比增长30.59%，实现利润总额7.29亿元，同比增长46.70%，归属上述公司股东净利润5.97亿元，同比增长43.92%，EPS为0.51元，略超我们预期。我们测算公司13H1公司净利率约为9%，继续维持在历史高位。
    实际控制人事件对公司正常经营影响有限
    公司发布公告称目前公司实际控制人、董事朱兴良先生因个人原因正配合检察机关协助调查。我们认为虽然朱兴良先生为公司实际控制人，但在公司上市前就只担任公司董事，实际经营活动参与较少，考虑到目前公司稳定、高效的管理团队，我们认为此次事件对公司后期经营影响较为有限。
    商业地产投资增速依然保持上行趋势
    至2013年6月，商业营业用房新开工面积增速为3.57%，趋势已经由负转正，办公楼新开工面积增速约为6.5%，依然保持稳步上行态势。从投资角度来看，商业营业用房和办公楼上半年累计投资增速约为30.43%，依然保持良好势头，我们预计其将使公装企业2013年保持较快速增长。
    估值：维持33.50元目标价及“买入”评级
    我们继续维持公司12-14年EPS分别为1.34/1.78/2.32元的盈利预测和33.50元的目标价（基于瑞银VACM现金流贴现估值法得出，WACC为9.0%），继续给予“买入”评级。