事件：
    金螳螂26日晚公告：2013 年上半年业绩快报，收入67.5 亿同
    增31%；归属上市公司净利润5.97 亿同增43.9%，EPS 为0.51 元，
    略超市场40%增长的预期。
    （2）金螳螂26 日晚公告：公司将于29 日复牌。目前公司实际控制人、董事朱兴良先生因个人原因正配合检察机关协助调查，人身自由受到限制，具体原因仍需进一步核实。朱兴良先生虽为公司实际控制人，但其在公司上市前就只担任公司董事职位，平时不参与公司实际经营事务，该事件对公司经营活动影响有限。
    我们的观点：
    （1）上半年金螳螂订单与业绩数据的靓丽呈现，订单与业绩增速均小幅超市场预期，公司百亿收入规模以后成长趋势仍未变。（2）突发事件对于公司经营端的冲击有限，短期负面情绪释放影响股价，事件冲击反而带来长期买点形成。（3）我们预测金螳螂2013、14 年EPS 分别为1.31、1.73元，维持增持评级，目标价31.29 元。
    评论：
    上半年订单与业绩靓丽呈现，成长趋势仍未改变
    上半年金螳螂归属上市公司的净利润5.97 亿同增43.9%，EPS 为0.51 元，略超市场40%增长的预期；同时我们预计公司上半年累计订单增速达到43%，再次验证自身高成长进程。虽然金螳螂目前收入规模超百亿，但是相对于市场空间超5000 亿的高端装饰行业，我们认为公司在订单获取500 亿之前保持稳定成长趋势不变。
    实际控制人朱兴良先生暂配合协助调查，对公司基本面影响有限
    我们认为本次事件对于公司的经营端影响较小，金螳螂目前已经建立了完善的管控体系，重大事项均有决策委员会进行决议；同时BI 信息化管理系统已经成熟运行，保障供应链的发展正常运营。考虑到金螳螂的品牌优势与行业领先地位，业主方与供应商不会轻易脱离金螳螂的产业链体系。
        对于公司经营的影响关注集中在业主端与供应链端，我们认为影响均有限。（1）对于业主方：金螳螂为行业龙头，同时持有HBA设计品牌；设计与施工丰富品牌经验奠定在项目争取中的优势地位，百亿规模公司已经逐步脱离关系层面的订单获取。同时，目前公司在跟踪订单规模巨大，假设30%的中签率情况也能维持公司3年发展。（2）对于供应链：我们预计金螳螂目前建立了约80家核心供应商，均为具有规模化经营的细分材料领域优势企业，强强联手的发展格局不变，我们预计公司已经在供应链端进行了充分的交流，对于工程施工环节冲击影响较小。
    停建楼堂馆所影响有限，HBA协同合作逐步开始，区域外拓展打造全国性公司国务院7月印发《关于党政机关停止新建楼堂馆所和清理办公用房的通知》，要求各党政机关5年内不再新建楼堂馆宇，新通知是对于3月18日总理谈话中要求的落实。金螳螂在2012-13年楼堂馆所占比不足5%，影响有限。HBA与公司之间的合作逐步展开，工程项目的互相引荐已经开始呈现。12年之后公司省外收入占比超70%，已经逐步从区域行业龙头转型为了全国范围龙头。
    盈利预测：预计13、14年EPS分别为1.31、1.73元，维持增持评级，目标价31.29元。
    考虑到公司遇到"黑天鹅"的事件性冲击，公司复牌后不排除负面情绪释放的过程。基于对于行业稳健发展的趋势判断与公司抗风险冲击能力较强的信心，公司经营端影响冲击预计有限。考虑到经济增长趋势以及地产行业投资未来前景的暂时不明朗，装饰行业估值波动空间收窄，反而部分黑天鹅事件性的短期大幅度下滑冲击会带来年内较好的买点。
    预计公司在相关负面情绪一定程度释放之后，仍能在基本面良好支撑上实现市值的恢复性提升。我们预测金螳螂2013、14年EPS分别为1.31、1.73元，维持增持评级，给予13年24倍PE，目标价31.29元。