本报告导读：
    解读复星增持，不但要理解公司现有资产价值，更要理解大股东增持后对公司各业务
    线的正面影响。
    事件：
    公司2013年7月24日公告，复星高科及南京钢铁自 5月 2 日至 7 月19 日，通过二级市场分别增持7185 万、2 万股，增持比例占公司总股份的5%。增持后，复星系对公司持股由原有的20%，提升至25%。
    复星系此次增持共耗资5.06 亿元，增持成本约7.04 元/股，较2013年3 月增持成本下降4%左右。
    评论：
    公司此次增持价较上次降低4%左右，并低于最新收盘价。公司实际控制人郭广昌用实际行动告诉市场：“你们不要豫园的话，我要。”我们认为，郭总作为投资周期较长的产业投资家，关注的是资产的价值以及长期回报率，而非短期股价涨幅。
    自3 月复星第一次增持后，我们多篇报告便一直强调公司持有资产价值被严重低估；但解读复星增持，不但要理解公司现有资产价值，更要理解大股东增持后对公司各业务线的正面影响，可以看到明显的效果有：1）Q1 公司剔除投资收益后主业业绩增长80%；2）拟参股中证金打开参与金融创新的发展空间；4 月以来由于金价暴跌拖累公司股价表现并不好，但我们对金价长期不悲观，特别对国内黄金零售市场非常乐观，更看好老庙/亚一激励完善后的增长潜力，Q1 公司主业增80%，Q2 我们预计70%，全年主业增长至少70%以上。维持增持评级，目标价10 元。盈利预测不变，预计2013/14 年EPS0.67/0.78 元，对应目前股价今年ROE14%，ROIC 10%。