收购乌镇15%的股权，上调目标价
    公告将收购乌镇15%股权，持股比例将由51%升至66%
    公司将收购由IDG控股公司持有的“乌镇旅游”15%股份。乌镇12年2.3亿元净利润/ROE15.3%，13H1约1.34元净利润，双方确定交易金额约6750万美元，约11倍PE（目前休闲文化景区的PE约20~30倍）。
    该交易预计将增厚公司业绩，并有望提升估值
    该收购将使中青旅的持股比例由51%升至66%，未来“乌镇旅游”对公司业绩的贡献将相应每年增加约30%，同时显示出公司坚持深化景区投资业务，将乌镇公司打造成为景区投资平台的发展思路。随着乌镇对公司利润贡献的比重提升，估值应该更倾向于更具成长性的休闲文化景区业务，带动公司估值提升。
    看好公司古镇的异地扩张
    北京古北水镇计划于10月31日前开业，我们看好该项目的盈利前景和公司管理团队的经营能力。若增资完成，中青旅持股25.8%，“乌镇旅游”持股15.48%，IDG-Accel控股公司等其他投资者合计持股58.71%。我们认为未来不排除公司也收购古北水镇VC/PE股权的可能性。