我们的点评与分析
    重申公司的投资逻辑：成长性确定、被低估，平台地位显著
    我们于2013 年5 月27 日发布了公司的深度报告《成长性确定、被低估，平台地位显著》，目前6.38 元的价
    位距离我们当初推荐的6.98 元的价格已经回撤8.6%；根据我们对于行业、二级市场和公司本身的理解看，我
    们认为回撤的原因并不在于公司基本面发生变化，更多的是市场情绪和风格的变化使得电力等低估值价值股并不受资金的追捧。
    目前这个时点，我们审视了当初的投资逻辑，并没有发生变化，而本次中期业绩的超预期或将成为公司价值修复的催化剂，我们仍维持之前的逻辑和推荐。
    投资逻辑：
    盈利性回升，成长性确定：公司所处的安徽电力市场长期受到当地高煤价、低电价的影响，成为国内火电亏损面较大的地区，加上公司之前经营管理水平与同类优质火电企业相比尚存在差距，因此下属电厂历史盈利性较差。
    1) 盈利性回升：目前在下游需求疲弱不振、煤价持续下行的背景下，我们认为公司所处安徽市场区位优势明显，下属电厂利用小时高，加上公司成本（煤价）控制力的提升，盈利性也将逐渐修复至合理水平。
    2) 成长性确定：目前皖能电力除现有正在运营的电力装机外，仍拥有大量在建及筹建项目，未来伴随在建电站的陆续投产以及筹建项目的逐渐开工，我们认为将对公司未来确定性的成长带来良好支撑。
    资源整合平台地位显著，长期成长可期：公司控股股东皖能集团已经承诺，将皖能电力作为旗下发电类资产整合的唯一上市平台和资本运作平台，并且承诺对于目前尚不具备注入条件的资产及权益，拟分步实施最终用5 年时间将下属符合上市条件的优质发电类资产全部注入皖能电力；因此我们认为长期看，集团注入预期强，而公司的长期成长性将得到保障。
    上调盈利预测：
    我们根据公司中期的盈利情况上调了盈利预测，主要是煤价的跌幅超出我们预期，我们预测公司2013-2015
    年EPS 分别为0.845 元、0.977 元和1.204 元，同比增速分别为213.18%、15.71%和23.21%。目前6.38 元的股价对应PE 估值分别为7.6×13PE、6.5×14PE 和5.3×15PE。
    投资建议：继续维持买入评级，考虑到公司虽然业绩大幅超预期，但目前的市场风格偏向中小市值成长股，因此对于低估蓝筹品种的估值存在压力，我们虽然上调了盈利预测，但是目标价格不变，短期（3-6 个月）目标价8-9 元，中长期（1 年及以上）目标价9-10 元。