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>> 广发证券-建研集团(002398)公司仍处于成长期-130712
上传日期:   2013/7/12 大小:   634KB
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评级:   买入 作者:   邹戈
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     "跨区域、跨领域"战略继续推进   "跨区域、跨领域"的积极扩张战略是公司成长的来源,此次检测业务在海南地区的扩张是对公司此项战略思路的延续。  无论是减水剂业务还是检测业务均具有区域性,因此通过异地设点或积极并购成为了公司业务扩张的主要模式。公司自上市以来具备两大竞争优势,即资金实力以及技术积累,在减水剂业务异地扩展方面,资金实力为公司迅速打开市场赢得客户起到了重要作用,而技术积累方面的优势使公司产品获得了客户美誉度,从而保证了异地子公司的持续发展;而在技术服务方面,技术积累能使公司顺利获得当地检测检验业务资质,资金实力则为公司检测业务子公司扩大业务范围提供了有力支持。  检测业务异地扩张,和减水剂业务相得益彰   对于检测业务,我们曾在2012 年5 月调研报告《"剑"与"盾"的艺术》中提到,公司技术和检测服务业务利润高、现金流好、增长稳定,能够为公司减水剂业务的快速健康发展提供良好的支持作用。
     公司在检测业务方面厚积薄发。由于起家于科研院所,公司技术积累雄厚,检测经验丰富。公司近几年也在不断储备技术人员,为检测业务的异地扩张打下基础。2010 年公司技术研发人员数量仅267 人,截至2012 年底研发员工数量增加至377 人,保持了每年近20%的增长速度。在技术和人员方面的积累能使公司在检测业务的异地扩张方面取得突破。 
 
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