1H13预计华星光电实现净利润9亿元，超出市场预期。根据公告表述，深超公司所持华星光电30%股权所对应2013年1-6月的收益约2.7亿元，推算可得，华星光电上半年实现净利润约9亿元，对应二季度净利润约4.92亿元，高于一季度的4.08亿元，超出市场预期。2013年1~6月，华星光电玻璃基板投放量64.7万片，液晶面板及模组销量1015万片，其中6月玻璃基板投片量11.5万片，液晶面板和模组销量171万片，与5月基本持平。可见，华星光电的销量和利润率均保持较高水平，受节能补贴退出后电视销量下滑和面板价格下跌的影响较小。
     我们预计华星光电季度盈利将环比持续走高，下半年业绩将明显好于上半年：1）面板价格在经历7、8月疲软后，预计9月进入传统旺季将迎来企稳回升；2）华星光电的超高清和大尺寸面板产能占比逐渐提升，产品结构进一步优化； 3）华星光电下半年将导入0.5mm玻璃基板，相对当前0.7mm玻璃基板节省成本10%左右。