1．事件
    参股公司中鼎动力新型OPOC 环保发动机预计在7-8 月择时点火。
    2．我们的分析与判断
    （一）OPOC 环保发动机为重大科技突破，前景看好
    OPOC 水平对置发动机是发动机领域重大革新型产品，获《PopularScience》2011 年美国汽车类最佳科技成果第1 名。美国2012 年汽车类最佳科技成果第1 名TESLA（特斯拉）MODELS 电动车。
    相比传统涡轮增压柴油机，OPOC 发动机零部件减少50%，重量减轻30%、体积缩小25%，百公里油耗降低15%左右。使用OPOC 发动机的小型汽车油耗可低至2.4 升/百公里，排放可达欧VI 标准。
    OPOC 发动机开发商EcoMotors 公司持续获得比尔盖茨、维诺德?科斯拉等一线风投基金的多次投资，累计已获6600 万美元风险投资。2011年5 月，中鼎集团参与出资成立动力研究基金，支持OPOC 引擎开发。
    （二）OPOC 环保发动机国产化成功概率大
    该发动机虽属重大新型产品，但我们认为其特点在于结构上的创新，而从其配套商、可制造性方面和传统发动机并无本质差别，因此最终产业化成功是大概率事件。中鼎动力已经获得EcoMotors 公司10 万台发动机订单，由EcoMotors 直接向其客户销售，预计2014 年下半年开始供货。
    （三）6 个月后不排除继续收购中鼎动力的可能性
    中鼎动力尚处于筹建期且尚未盈利，公司目前持股5%。公司承诺未来6 个月内无继续收购中鼎动力股权计划，将来是否继续收购尚存在不确定性。我们认为，通过资本市场及上市公司可显著加快该发动机的产业化进程，预计未来公司持有中鼎动力的股权比例有进一步提升空间。
    （四）产品多元拓展、产业整合推动业绩稳健增长
    公司成长路径清晰：第一，橡胶产品应用多元化：从汽车向家电、消费电子、航空航天、石油天然气、铁路、工程机械等领域拓展；第二，国内外的系列并购一直在进行，目前也未停止国内外整合收购的步伐。
    3．投资建议
    预计2013-2015 年EPS 为0.44、0.56、0.67 元，对应PE 为16、12、10 倍；维持“推荐”评级。风险提示：国内外汽车需求下滑、天然橡胶价格和汇率波动、产业整合低于预期、OPOC 环保发动机产业化风险。