投资要点：
    再次上调目标价至23元，增持。公司已成功进军印度市场，预计未来将在海外多点开花，空间将远大于飞信业务，我们维持公司2013 EPS预计0.89元，并上调2014-2015年EPS至1.13、1.45元，上调目标价至23元，对应2013年26倍PE。 携手印度第二大运营商Reliance 迈出海外第一步。公司将向Reliance提供富媒体通信及社交通信解决方案，带来每年的净利润增厚即在3%，而定制开发的收入规模预计将更高。而且，公司未来将向其提供内容并可能采取分成模式，空间将远大于软件服务收入。Reliance为印度第二、全球第四大运营商，公司得到其认可后品牌将得以树立。 
    互联网厂商威胁催生海外运营商融合通讯需求。
    微信、LINE等OTT厂商增长迅猛，正颠覆运营商传统的业务模式。运营商已认识到，与其让融合通讯企业抢业务，不如自己做融合通讯产品，催生了众多海外运营商做融合通讯的需求，为公司走向海外创造了环境。 长期服务中移动厚积薄发摆脱依赖有望转型平台。公司长期服务中移动积累了深厚功力，也不与运营商直接竞争，正是海外运营商的最佳合作伙伴选择。且因客户急于抗衡互联网厂商，公司与其话语权要强于与中移动，将有望逐渐向平台商转型，分享收益分成。 远大于飞信的海外市场空间。2012年以来公司已与十余个国家运营商磋商过，多为人口基数庞大，且缺乏强势本土厂商的国家。我们预计年内还会有海外订单落地，未来一年内将有望拓展到至少5个国家。长期来看，公司在海外市场的空间必然远大于飞信。