投资要点
    六氟磷酸锂全球性价比最高：进入韩国企业产业链，提高投资评级
    ——六氟磷酸锂有望超预期：公司产能进入第一梯队，全球综合性价比最高；——国际上进入日韩供应链，未来有望占领全球1/3 以上的市场份额；
    国内竞争格局：进入价格竞争阶段
    ——价格持续下滑，进入规模化竞争阶段：国内多氟多、九九久、广州天赐、天津金牛等多家企业实质性突破，进入价格竞争阶段；
    ——六氟磷酸锂价格不断下滑，最优的竞争策略是尽快降低成本，实现规模优势，阻止更多的企业进入；我们预计未来六氟磷酸锂价格均衡区间位于10 万元/吨附近； 届时，公司的规模优势与成本优势将体现较为明显。
    电动车的时代来临：电动车需求六氟磷酸锂市场规模5 万吨以上——特斯拉Model S 是一款高性能电动跑车，2013 年一季度销量4900 辆，使用是普通18650 型号锂离子电池，引领了电动车潮流；
    ——全球销量最大的电动车型丰田普锐斯，宣布将使用锂电池（以前用镍氢电池）；
    ——如果到2017 年1000 万辆电动车，平均一辆新能源汽车需消耗锂离子电池电解液40 千克计算，需要电解液40 万吨，按照一般锂离子电池电解液中六氟磷酸锂与有机溶剂1:7 的用量比例关系，则仅动力锂电池要六氟磷酸锂约5 万吨。2012 年全球六氟磷酸锂产能约8000 吨。
    ——政策驱动：美国有11 个州通过了严格的环保法规，这些法规要求到2025年，每家汽车制造商至少总销量的15%为零排放汽车。美国所有的主要汽车制造商正在致力于研发电动汽车，在颁布监管法规的州推出这类汽车。
    盈利预测及估值
    预计公司2013 年-2015 年EPS 分别为0.43 元，0.53 元，0.57 元。对应的估值分别是26倍，21 倍和20 倍，考虑到公司在产业链中的优势地位，我们提高投资评级至增持。