投资要点：
    Q2两大网游产品上线运营，手游产品早于预期推出，如通过测试，则将实现”端游+页游+手游”的全产品线；并预计H2 至少有2 款游戏
    再投入运营。拟并购的游戏谷在中国页游研发领域最新排名中位列前十，有望下半年取得实质性进展。（慧博投研资讯）维持业绩预测，即不考虑并购，2013-2015 年EPS 分别为0.57 元、0.60 元、0.65 元；考虑并购因素，备考EPS 分别为0.62 元、0.70 元和0.79 元。由于目前传媒板块领先公司市盈率在35-45 倍区间，公司网游业务扩展好于预期，建议给予综合30 倍动态估值，按13 年备考EPS0.62 元测算，上调目标价至18.6 元，上调幅度20%。
    关键假设：《小宝升职记》手游版成功运营；H2 产品如期运营；游戏谷并购取得实质性进展。
    与前不同的认识：通过同款产品的多渠道产品研发，实现向手游的快速渗透，预期Q3 进入实际运营阶段，作为首款“页游 + 网游”的双通产品，展现出公司经过3 年业务与人才培育后，在技术研发上的实力，打消了市场对公司在网游业务类型转换方面的担心。
    催化剂：《小宝升职记》手机版提早进入运营且运营情况良好；下半年产品如期运营；游戏谷并购取得实质性进展。
    核心风险：新产品推迟上线；游戏谷并购的变数。