一、事件：
    6 月13 日，宝新能源发布公告，公司拟以89496 万元的价格将挂牌编号为GP2009-15 用地中的662942 平方米的土地使用权转让给富力地产。
     标的账面原值：4.77 亿元；
     账面净值：4.77 亿元；
     评估值：8.67 亿元。（慧博投研资讯）
    二、评论：
    1、发展战略调整，优化资源配置
    近几年，公司一直以做大做强新能源电力核心业务为重点、以做精做优房地产开发与建设施工基础业务为依托的发展战略。2012年，公司陆丰甲湖湾能源基地开发取得进展，同时，国家对房地产行业政策多次调控，公司从长远的角度及时调整了自身的发展战略，本次出售相关土地资源，预示着公司将逐渐退出房地产开发领域，进一步优化公司资源配置，有利于公司提升新能源电力业务的核心竞争力。
    2、土地升值明显，投资收益丰厚
    GP2009-15地块位于广东梅县梅花山公园西面、剑英大道西端北面，总占地面积为95.2万平方米，是公司2009年以6.0亿元取得该地块的建设用地使用权。
    本次交易标的仅为其中的66.3万平方米，按照交易价格测算，折合每平米1308元，是当时购地价格的2倍左右，预计将为公司带来1.7亿元的净利润，增厚今年每股收益0.1元。
    本次交易后，公司该地块还留有28.9万平米，考虑到房地产业务将限制公司再融资，我们判断，公司仍将继续出售其余地块，按照本次交易价格推算，剩余地块仍将为公司带来0.7亿元的投资收益。
    3、加快能源基地开发，未来发展广阔
    公司未来的发展核心，集中在陆丰甲湖湾能源基地建设，该基地规划近1000万千瓦的电力项目，其中，一期2×100万千瓦燃煤机组已经拿到国家发改委路条，预计到2015年末，公司装机规模将由目前的152万千瓦增长至357万千瓦，
    未来十年，公司装机有望突破1000万千瓦，从而带动公司规模和业绩再上台阶。4、电力业务盈利大幅提升，金融业务加速发展受益于去年煤炭价格的大幅回落，公司电厂盈利大幅提升，一季度毛利率达到 37%，
    创近年来新高。另外，公司以往电煤采购均为市场煤，没有重点合同煤，因此，公司业绩对煤价的弹性更大，根据我们测算，公司煤价每波动1%，公司2013 年EPS 增加约0.01 元，近期煤炭市场疲软，煤价继续探底的概率较大，公司将最为受益。
    公司除了电力主营，还参股了南粤银行（10.5%）、长城证券（1.7%）和国金通用基金（19.5%），目前，南粤扩张迅猛，业绩及分红快速增长，同时，国内证券公司纷纷加快上市步伐，长城证券如能上市，也将带来公司市值的提升。
    5、维持“强烈推荐”评级
    由于公司出售相关地块，带来大量的投资收益，我们调整公司2013～2015 年每股收益为0.66、0.61 元、0.65 元。我们认为，公司是典型的高成长绩优股，未来装机规划宏伟，成长明确，目前，公司与神华大手笔合作，将全面提升公司的竞争力，同时，公司金融业务发展迅猛，也将带来盈利持续提升，我们看好公司的发展，维持“强烈推荐”投资评级，目标价6.1 元。
    6. 风险提示：具体合作进程滞后，动力煤价格大幅反弹，电力市场持续低迷，金融市场持续低迷。