投资要点：
    目标价28元，建议增持。预计13-15 年EPS 为0.62 元，0.87 元，1.16元（暂不考虑整形美容业务）。（慧博投研资讯）考虑到公司在视光和眼科整形美容领域有望带来更高的业绩弹性，给予13 年业绩45 倍PE 估值，目标价28 元，建
    议增持。敬请关注我们即将推出的整形美容行业的深度报告。
    作为民营医院翘楚设立中南大学爱尔眼科学院，标志着公司进入主流医学体系。（1）中南大学湘雅医学院学术地位极高，南方的“湘雅”=北方的“协和”；（2）中南大学湘雅医学院将作为中南大学直属二级学院，为爱尔眼科输送硕博士研究生，解决民营医院最大的瓶颈—医生资源，为全国三级连锁扩张提供人才支撑；（3）根据国际眼科理事会(ICO)数据，我国眼科医生严重短缺，13 亿人口仅拥有28,338 名眼科医生，还有500多个县的医院没有开设眼科，能够掌握高端手术技术的眼科医生更为短缺。爱尔搭建眼科培养梯队，具备了人才“自我繁殖”的能力，避免了从竞争对手挖人的“零和博弈”，对我国眼科事业发展意义重大。
    准分子并非唯一引擎，视光配镜业务为新增长点。“封刀门”后，公司为分散风险大力发展视光业务。与准分子一次性手术不同，视光配镜可持续消费，前期投入小、刚性需求大。我们认为视光业务可借力爱尔的“金字招牌”迅速赢得患者信赖；且可在验光中发现各种眼病，向上一级医院输送患者，尤其适合在县级市发展。我们预计13 年5 月单月视光业务收入+40%，13 全年收入+38%。