OGS触摸屏放量可能要到2015年，短期估值提升基本到位
    OGS触摸屏已于2013年5月通过微软Win8 touch认证，但目前尚未开始批量供货。我们认为南玻在OGS技术方面存在较高的技术优势，但是大规模供货要等到2015年新增产能的投产，届时触摸屏业务占利润的比例可能超过20%。（慧博投研资讯）
    短期工程玻璃业务仍将是业绩的最大贡献点
    受益于新增产能的陆续投产以及行业需求仍有望维持高速增长，我们判断2013/14年公司工程玻璃的销量增速有望维持在20%以上、毛利率水平仍将保持在30%以上的高位。我们认为2013-2014年工程玻璃仍将是公司利润的最大来源，预计毛利占比分别为60%/52%。
    维持2013/14年盈利预测不变，上调2015/16/17盈利预测及长期增长假设我们维持2013/14年0.43/0.61元盈利预测不变。考虑到触摸屏业务有望于2015年开始放量， 我们将2015/2016/2017 年EPS 从0.62/0.62/0.76 元上调至0.66/0.74/0.89元，也提高了公司长期盈利增速的假设。
    估值：上调目标价至11.70元，下调评级至“中性”
    我们将目标价从9.50元上调至11.70元，目标价的推导是基于瑞银VCAM估值模型，其中WACC为9.1%，beta为1.20x。我们参照目前电子股估值，给予公司触摸屏2013年40x-50xPE估值，其他板块20x PE估值，我们认为公司目前股价基本合理、触摸屏业务的估值提升基本到位。目前股价对应2013年底的PB水平为3.0x，达到历史均值水平，也相对合理，我们下调评级至“中性”。