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>> 国海证券-科达机电(600499)定增完成新铭丰收购配套资金募集,业务多点花开并非只有清洁煤气化-130527
上传日期:   2013/5/27 大小:   508KB
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评级:   买入 作者:   谭倩
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 事件: 
    5 月25 日,公司公告以12.02 元/股价格定增5,657,159 股,募集资金67,999,051.18 元,用于置换2012 年8 月公司收购子公司芜湖新铭丰机械装备有限公司(现更名为芜湖科达新铭丰机电有限公司)时支付的现金1.05 亿元其中拟定增募集的部分6800 万元。 评论: 
    1、本次定增是根据公司2012 年收购新铭丰子公司时获得证监会批准的《关于核准广东科达机电股份有限公司向沈晓鹤等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》所履行的正常程序。(慧博投研资讯)本次定增完成后公司新增股本565.72 万股,加上2013 年4 月股权激励行权数892.5 万股,总股本变为6.66 亿股,预计摊薄2013 全年EPS1 分钱。 2、收购新铭丰带来公司墙材机械业务的发展壮大,实现2012-2013 年营收超预期增长。2012 年新铭丰贡献利润4540.13 万元,超过收购承诺盈利3901 万元16%,并且带动公司本部墙材机械销售放量增长,实现了较好的协同效应。预计2013 年墙材机械业务整体增速将超过100%,成为业绩增长的主力驱动极。 3、多年布局成果显效,盈利结构从依赖传统单一陶瓷机械向陶瓷机械+墙材机械+清洁煤气化+液压泵+压缩风机5 大支撑转变,业绩已进入新一轮高速增长期。公司从2007 年开始逐步开拓新业务领域,目前在墙材机械已完成实质突破,清洁煤气化获得初期突破,液压泵和压缩风机正在快速突破,业务多点花开,而我们认为当前市场关注焦点在于公司清洁煤气化业务的开拓进展,但并未充分认识到公司未来更充分更稳健的快速成长能力,由此预计公司未来业绩存在大幅超出市场预期的较高概率。 
 
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