事件：5 月20 日公司召开了2012 年股东大会，会议审议通过了2012 年年报及利润分配方案等系列议案。公司董事长董明珠及其他董事会、监事会成员与会交流。（慧博投研资讯）主要调研纪要和我们的观点如下：长期发展方向明晰：多品类发展，坚持专业化。公司将继续坚持在空调领域的相关多元化，除了进一步确立在家用空调领域的优势之外，公司在中央空调及相关应用领域体现出更为专业化的多元化发展，例如空气能热水器、地（水）源热泵机组在供暖系统上的应用等，充分体现了格力领先的技术研发能力，为未来长期发展提供了更为确定的增长基石并设立了更高的竞争门槛。此外在小家电领域，格力也坚持专业化，不仅为晶弘冰箱提供关键零配件，更开发净水器、空气净化器等新品，下半年或将以“大松”品牌进行市场拓展。
    重申增长目标，利润增速目标超预期。尽管一季报收入及利润增速低于预期，公司目前仍重申全年收入目标1200 亿元，净利润目标100 亿元不变，净利润增速折算年增长为34%，超出市场预期。以目前一季报的业绩来看，目前收入目标完成度为19%，净利润目标完成度为13%，因此从全年来看还是略有压力。
    尤其是目前天气情况并未利好空调销售，根据产业在线的数据，公司4 月内销同比增长0.4%，出口同比增长15.7%。但近期全国各地天气转热，后续旺季销售将成为上半年销售增长，以及8 月新冷年开盘业绩的关键所在。
    渠道整合进一步落实，新变频空调政策有利龙头企业。一直把渠道力作为核心竞争力的格力目前也进一步整合渠道资源，由北京盛世欣兴作为统管各地销售公司的平台，并推动旗舰店的建设，有利于渠道一致性和进一步加强对客户的服务。此外，新变频空调政策或将于下半年出台，我们认为，在能效标准要求提升的背景下，具有技术优势的格力将会更为受益.