事件：长城汽车发布4月销量数据：4月销售汽车6.68万辆，环比增长2.88%，同比增长55%。其中，SUV3.30万辆，同比增长95%，轿车2.11万辆，同比增长36%，皮卡1.27万辆，同比增长19%。（慧博投研资讯）
    投资要点：
    主要产品销量情况
    分车型看，4月H6与M4销量基本保持平稳；C30与3月相比增长明显。同时，公司出口在逐渐恢复。
    主要产品价格情况
    价格方面，当前M4有小幅优惠，H6优惠3000元左右。
    SUV增长依然保持强劲
    随着H6运动版的上市，将带动车型销量继续上移，有望突破月销量1.7万辆。公司在15万元及以下SUV市场深耕多年，竞争优势明显。预计今年SUV销量有望突破40万辆，同比增长40%，销量占比有望继续提升至56%，对公司收入与盈利的贡献度越来越高。
    盈利预测不变，维持对公司的“推荐”评级
    维持盈利预测不变，13年EPS为2.41元，对应13年动态PE为15倍，估值较高。鉴于SUV市场的成长空间仍然较大以及公司在SUV领域的强劲竞争力，维持对公司的“推荐”评级。
    风险提示：SUV领域竞争日趋激烈导致公司产品竞争力下降而影响销量增长幅度；天津二工厂产能释放迟于预期；新产品H6运动版及H2销量低于预期；二季度行业淡季及可能出现的限购政策或将使公司估值承压。