投资要点
    事件：
    扬农化工发布2013 年一季报，1-3 月实现营业总收入8.81 亿元，同比增长41.0%；实现营业利润1.20 亿元，同比增长89.1%；实现归属于母公司的净利润9856.20 万元，同比增长87.9%。按1.72 亿股的总股本计，实现每股收益0.572 元，每股经营性净现金流量为1.535 元。（慧博投研资讯）
    公司同时预计2013 年1-6 月归属于上市公司股东的净利润同比增长50%以上，主要原因是公司草甘膦产品的销售价格及销售收入较上年同期有一定幅度的上涨。
    点评：
    扬农化工一季度业绩的增长幅度处于公司此前预计的70%-110%区间之内，草甘膦销售价格上涨和销售收入提升是公司业绩增长的主要原因。
    草甘膦业务贡献公司主要收入增量。公司一季度实现营业收入8.81 亿元，同比增长41.0%，我们判断营业收入增加主要是因为公司草甘膦产品的销售价格同比涨幅较大，同时公司草甘膦生产装臵的负荷也有所提升。此外，公司麦草畏产品一季度均价亦同比上涨，对于收入增长也有一定贡献。