● 公司一季度业绩同比增长。【慧博资讯】公司一季度实现营业收入3.72 亿元，同比增长4.38%，环比减少4.28%，归属于上市公司股东净利润1339.26 万元，同比增长161.74%，环比增长224.51%。（慧博资讯）另外，公司预计今年上半年归属于上市公司股东净利润3200 万元-4700 万元。
    ● 行业基本面向好是公司业绩提升的主要原因。今年第一季度，氨纶行业的基本面持续好转：售价提升（华东40D 氨纶价格从44400 元/吨升至47500 元/吨）；行业开工率提升至8-9 成，华峰和泰和等业内龙头早已实现满负荷生产；部分动销货源紧俏。行业基本面整体的向好是公司一季度业绩提升的主要原因。
    ● 氨纶需求回暖，需求的强弱将决定二季度的走向。氨纶行业的新产能投放已经进入尾声，而行业开工率处于高位，库存较低，供给端无过剩之虞。我们仍然坚持对氨纶的判断应紧盯需求端的观点。
    ● 芳纶方面仍有待于复苏。公司的芳纶业务仍处于开拓阶段，去年对位芳纶在汽车领域的开拓有进展，未来芳纶板块恢复到2011 年时候的盈利水平和规模将对公司的业绩有重大影响。
    ● 维持公司“增持”的投资评级。我们预计公司2013-2015 年EPS 为0.20元、0.22 元、0.25 元，维持“增持”的投资评级。
    ● 风险提示。氨纶价格下跌的风险。芳纶开拓不达预期的风险。下游纺织服装行业需求不大预期的风险。