◆宁夏隆基与江苏顺风光电签订战略合作协议
    公司控股子公司宁夏隆基硅材料有限公司与江苏顺风光电科技有限公司于2013 年4 月 26 日晚间签署《光伏电站项目合作协议》，双方拟在太阳能应用领域建立战略合作关系。宁夏隆基未来将在宁夏当地开发大型太阳能并网发电项目（包括大型地面太阳能并网电站及城市建筑光伏一体化），江苏顺风全面收购该等项目并负责建设运营。
    据2013 年4 月26 日顺风光电发布的公告，顺风光电生产的用于该发电项目的单晶硅电池片将优先使用宁夏隆基的单晶硅产品。项目主要包括，预计2013 年项目产能达到220MW，2015 年达到650MW。
    ◆战略合作框架继续保持公司客户拓展能力
    至2012 年底，顺风光电的电池片产能已经达到420MW，2012 年单晶硅电池片的销售收入占比近40%。我们认为，与顺风光电战略合作框架的签订将持续开拓公司单晶硅产品的销售能力，顺风光电对于宁夏隆基光伏电站项目的收购和优先购买产品的承诺将进一步加速公司业绩见底回暖，同时，至2015 年年均200MW 以上的项目需求水平也将持续为公司单晶硅产品的销售提供有力支撑。顺风光电也将借助公司在宁夏地区的资源优势不断加大开拓宁夏市场的力度，从而实现双赢。总体而言，我们认为，本次战略合作对于公司2013 年扭亏为盈和未来的持续健康发展是积极的。
    ◆2013 年将是行业优质企业将加速突破
    我们预测，全球光伏需求的增速在2013 年将达到20%以上的水平，其中受到日本市场和全球特别是中国分布式光伏市场的高增长，单晶市场的增速水平有望大于行业10%以上，从而利好公司2013 年的业绩表现。
    我们推断，今年硅片价格有望再上涨10-15%，公司出货量将有望较去年继续保持30-40%的增长水平，公司作为单晶行业的龙头企业将有望加速突破，扭亏为盈，取得良好的业绩表现。
    ◆对盈利预测、投资评级和估值的修正：
    我们测算，公司2013 年到2015 年净利润将分别达到2.02 亿元，3.42亿元和4.8 亿元，对应EPS 为0.34 元，0.56 元和0.78 元。目标价为10.2元，维持买入评级。