1．事件 公司发布2013年一季报，1-3月实现营业收入1.5亿元，同比下降1%；归属净利润523万元，同比下降74%。每股收益0.02元。 2．我们的分析与判断 （一）一季度毛利率环比提升1.8% 作为国内逆变器行业龙头，公司通过产品差异化和成本领先两方面继续提升产品竞争力。公司将进一步实现产品差异化，为客户提供增值服务。
    公司逆变器产品在市场上享有一定的品牌溢价。公司还将通过设计方案修改、结构和工艺调整及电气设计优化等不断降低部件、材料成本，保持产品的成本竞争力。2013Q1一季度毛利率环比提升1.8%。 （二）管理及销售费用控制初见成效 2013Q1销售费用率为14.7%，较2012Q1的16.2%下降1.5%个百分点。2013Q1管理费用0.37亿元，较2012Q4的0.45亿元下降0.08亿元。 （三）一季度淡季过后各项指标将转好 由于一季度天气不适合光伏系统的施工安装，一季度一般都是光伏的淡季。经历2012年一年残酷的竞争后，单季度毛利率从2012Q1的42.7%下降到2012Q4的29.6%，虽然2013Q1回升到31.4%，毛利率的下降仍对收入造成了很大影响。海外子公司的亏损也对母公司净利润造成了比较大的影响。2013Q1单季度归属净利润为1175万元，合并报表后仅为523万元。以上两个原因加上募集资金运用利息收入下降，造成了2013Q1归属净利润同比下降74%。我们认为二季度是金太阳项目建设高峰期，三四季度大型光伏电站及分布式光伏将进入建设高峰期。公司盈利能力将进入持续改善的通道，出货量也将随着市场爆发而爆发。