报告导读
    2013年一季度公司净利润下降41.57％
    新建越南工厂有望2013年中期正式开工生产
    投资要点
    2013 年一季度业绩同比下滑四成
    2013 年一季度，公司实现营业收入1.21 亿元，比上年同期下降6.73%；实现利润总额599 万元，比上年同期下降46.62%；实现归属于母公司所有者的净利润541 万元，比上年同期下降41.57%。每股收益0.05 元。
    销量下降与所得税增加是业绩下滑的主因
    报告期，受下游服装行业需求萎缩、生产要素成本上升等一系列因素影响，缝制机械行业景气度仍然偏低。多项数据表明，行业规模整体收缩，产销走低，企业库存高，盈利能力下降成为企业的普遍现象。另一方面，子公司正德公司进入软件企业待遇第四年，企业所得税按照12.5%计征（按“两免三减半”执行），对业绩有所拉低。
    盈利能力尚保持行业较高水平
    公司推出伺服控制的高效节能电脑套结机等特种缝制机械，主要用于服装、箱包、鞋帽等家用纺织服装及汽车纺织品等的提花、缝制及锁眼，是高效、节能、特殊功能类的机电一体化缝制设备，公司的产品结构进一步优化，综合竞争力进一步提升。一季度综合毛利率为18.45%，比上年同期提升1.86 个百分点，明显高于同行业8-12%的平均水平， 一旦下游需求回暖行业景气度提升有望率先获益。