2011 年度公司业绩继续保持快速增长。
    根据公司业绩快报，2011 年公司营业收入为57753.87 万元，同比增长11.92%,归属于上市公司股东的净利润为3995.60 万元，同比增长76.44%, 每股收益0.35,同比增长75%。
    毛利率保持稳定，费用有效控制  
    根据公司的业绩报告，我们推测公司综合毛利率与上年同期基本持平，保持在16%左右，今年以来，电脑高速自动平缝机收入较快，由于产量增加单位成本下降，毛利率增长约5%，家用缝纫机电机受原材料价格上涨影响，毛利率下降约4%，这两部分共同作用，基本保持公司毛利率稳定。同时，公司通过加强内部管理使得费用的增长明显小于收入的增长，加强应收帐款的管理，期末应收账款额减少故资产减值损失较前期下降。
    电动汽车电机成为未来亮点
    电动汽车中所使用的电机总数量将由传统的十几个增加到三四十、甚至数百个。未来公司有望借助股东万向集团电动汽车业务，形成电动汽车主驱电机技术优势。目前公司的新能源汽车电机项目进度良好，未来有望形成公司另一优势业务。。  
    估值和投资建议 
    我们预计公司 2012 年-2013 年EPS 分别为0.42、0.55 元，考虑到公司的电机业务在未来将保持持续增长以及公司电动汽车驱动电机未来的良好成长性，给予30 倍PE,目标价12.6 元，维持"增持"评级。