投资要点： 
      2012年经营情况：公司2012年实现营业收入62,800.15万元，同比增长25.65%，实现归属于母公司股东的净利润12,725.26万元，同比增长56.13%，摊薄后每股收益为0.93元。  工程施工业务收入增长快于公司总体增速。公司拥有蒙草研发、苗木种植、工程设计、工程施工一体化业务链条。公司工程施工收入占比96%以上，2012年工程施工业务收入6.17亿，同比增长28.2%，占到公司总收入的98.33%，毛利率提高3.4个百分点至35.62%，工程设计收入560.87万，同比增长6.1%，毛利率下滑5.6个百分点，至20.2%，苗木销售428.94万，同比下降65.6%，毛利率上升1.4个百分点至26.67%。区域上，公司在内蒙古自治区内收入占比在99.7%，区外占比很小。  2012年经营活动现金净流出量进一步增加。公司签订的合同中大多约定工程款按照4：3：3和3：3：4两种模式，结算周期长。公司近几年大多数年份的经营活动现金流为负，2012年净流出量进一步增加，主要原因在于应收账款增加67%，远高于25%的收入增速。  2012年公司期间费用率8%，同比提高1个点，销售、管理、财务三大费用分别提高0.41、0.24、0.33个点，公司去年9月底上市，上市时间较短，对降低财务费用率影响较小。
      剔除去年同期补助因素，一季度利润大幅增长。公司今年一季度营业收入3972.6万，同比增长10.97%，归属于母公司股东净利润327.4万，同比下降43.52%，净利润大幅下降主要原因是去年同期有大额补助，如果不考虑该因素，公司利润实际上大幅增长，营业利润是去年一季度的3.5倍。