报告摘要：
    国内需求：一季度房地产投资是复苏的主驱动力。展望二季度，宏观面社会融资总量、企业新增中长期信贷继续放量，显示出基建复苏的可能性。
    微观面，钢材社会库存下降、水泥价格上涨、挖掘机、重卡小幅超预期预示基建将启动，从而相关产业有望迎来复苏。海外市场：欧美经济疲弱，机械行业出口低迷。
    制造成本：我们分析了14 家机械上市公司的制造成本构成，其中原材料（含外购件）成本平均占83%，直接制造费用平均约占8%，燃料动力费用平均约占3%，人工费用平均约占6%。2013 年二季度机械上游原材料成本持平、燃料或略有上升，人力成本将长周期内维持上升的势头。
    投资策略：机械整体行业符合我们之前的预期，并维持年初策略报告中对“基础设施投资加速从而带动相关子行业反弹，以及机械内部周期向上的细分领域”的策略判断。看好人力等制造成本长期上涨从而推动自动化生产过程改造——机器人装备产业链，以及机械内部周期向上的细分领域改装汽车、气体分离及液化设备——天然气/LNG装备产业链等。
    天然气/LNG 设备产业链看好两类企业：一类是天然气产业链布局的惠博普，公司在上游天然气开采、中游管输、分销，下游车辆应用都有布局。
    另一类企业是专注LNG 车辆应用方面的富瑞特装，公司深度介入了LNG撬装液化、加气站建设、LNG 车用瓶、柴油发动机改造等领域。