投资要点：
    1．事件
    在《北京遇到西雅图》、《魔境仙踪》、《虎胆龙威5》、《生化危机5》和《毒战》等强片混战的压力下，光线传媒发行的《厨子戏子痞子》9 天票房1.8 亿，即将成为光线发行的第二部票房过2 亿影片。
    2．我们的分析与判断
    （一）、《厨子戏子痞子》票房成功凸显光线传媒发行和营销实力作为一部文艺色彩浓烈的影片，面对同档期如此激烈的竞争，而且在一年的票房淡季，能够取得如此上佳的票房成绩，除了三大影帝的明星效应外，光线传媒强大的营销和发行实力是重要因素。
    公司在上映前的一系列营销工作即使得该片成为同档期最受关注的影片，包括三大影帝的个人宣传片、吴莫愁主题曲、万达院线宣传片以及微博营销等。 在上映至今，该片的排片量在同档期一直排在前两位，其中首日全国排片达到1.85 万场，高出《北京遇到西雅图》2000 场。
    （二）、2013 年国产电影市场爆发性增长
    随着二三线城市电影市场的崛起以及国产片和进口片质量的“此消彼长”，2013Q1，全国城市影院电影票房达到创纪录的51.39 亿，同比增长38.25%，其中国产影片收入35.26 亿元，同比增长113.56%。基于未来进口片和国产片的排片计划，我们认为该趋势有望在2013 全年延续。
    （三）、同档期超人气影片对其它强片的票房具有带动作用
    此次《北京遇到西雅图》的超预期人气并未对《厨戏痞》造成负面影响，反而出现两部影片大卖。之前《泰囧》和《十二生肖》、《西游除魔篇》和《101 次求婚》也出现这种情况。这说明同档期两部强片对彼此票房促进是正面的，因为超人气影片对整个市场观影热情带动和上座率的提高效果要强于排片率的下降。我们认为未来这种现象可能成为市场常态。有竞争并不可怕，关键还是影片自身的质量和背后的发行营销。
    3．投资建议
    我们预计 《厨戏痞》票房将达到2.5-3.0 亿，对公司收入贡献在4000-5000 万左右。同时，作为2013 年的“开门红”，将对光线后续影片的发行和发行平台的地位产生积极的影响。4 月26 日，另一部光线传媒发行、赵薇首次执导的高人气影片《致我们终将逝去的青春》将上映，作为“五一档”重磅影片，票房值得期待。
    光线传媒是一家能不断超越自我文化企业，我们认为它将是未来2年影视剧板块龙头公司，预计2013 和2014 年EPS 1.60/2.09 元，对应PE24X 和18X，我们认为30X 以上PE 是合理水平，重申“推荐”评级。