事件： 
    2012年公司完成营收172.34亿元，同比增78.82％；实现营业利润36.63亿元，同比增27.34％；归属于母公司所有者净利22.69亿元，同比增12.48％。实现基本每股收益0.75元，同比增12.48%。公司每10股派现金股利1.5元（含税）。
    投资建议： 
    截至报告期末，公司可开发项目建筑面积约776万平，拥有近69.6万平优质自持物业。报告期内，公司实现房产销售签约面积约110万平方米，签约额约205亿元，创历史新高。年内公司把握金融街拓展以及其他重点城市发展机遇，在重点城市核心区域新增40万平以上核心商业项目储备。以上项目将有效增厚公司未来业绩。预计公司2013年和2014年每股收益在0.89和1.10元。2013年4月2日，公司股价收盘于6.08元，对应2012年和2013年PE分别是8.11倍和5.38倍，对应RNAV在11.76元。公司自持项目资质和规模在A股地产企业中均属优异，多项目已进入收获期，未来将享受价值重估带来的最大利益。给予公司2013年10倍PE，对应8.9元，维持"买入"评级。
    主要内容: 
    1. 2012年签约销售创历史新高。2012年公司完成营业收入172.34亿元，同比增长78.82％；实现营业利润36.63亿元，同比增长27.34％；归属于上市公司所有者净利润22.69亿元，同比增长12.48％。实现基本每股收益0.75元，同比增长12.48%。公司整体签约销售突破205亿，创历史新高。公司全年实现住宅产品销售签约额约111亿元，较上年增长约135%；全年实现商务地产销售签约额约94亿元，较上年增长约13%。公司2012年分配预案为，向全体股东每10股派现金股利1.5元（含税）。