盈利预测：2012 年公司在工业毛利润率提升、医药商业稳步发展和费用率下降的共同作用下利润快速增长，我们预计2013 年公司头孢业务仍有望通过产品结构调整继续提升毛利润率，而医药商业方面，作为在地商业龙头，公司也有望进一步抢占中小商业企业份额。我们上调公司2013-2015 年EPS 至1.99、2.38 和2.83 元，作为国内头孢业务和区域性医药商业的双料龙头企业，公司行业地位稳固，估值偏低，在现价位上是安全性较好的投资品种，继续维持对公司的“增持”评级。