◆事件：
    公司与加拿大MagIndustries Corp 共同签署了刚果(布) 蒙哥 120 万吨/年钾肥工程项目工程总承包指示性条款，总承包额30.5 亿人民币。
    ◆预计钾肥项目将增厚公司业绩约0.55 元/股，效果明显：
    蒙哥120 万吨/年钾肥项目投资金额较大，而且是属于类似于盐湖股份的钾盐卤资源类，具有较明朗的高盈利前景。我们预计该钾肥总承包项目的毛利率约18%，净利率约8%，合计能增厚公司业绩约0.55 元/股，对公司业绩的影响将主要体现在14、15 年。
    ◆公司海外领域获得重大突破，这仅仅是开始：
    过去的2 年多，公司一直未能在海外项目中获得突破，这次获得海外项目，说明公司多年的海外耕耘终于开花结果了。我们认为这仅仅是良好的开端，未来随着公司业务的开拓，海外业务有可能成为公司未来业绩增长的重要新来源。
    ◆新型煤化工领域厚积薄发带来巨大的潜在订单：
    公司在煤制芳烃、煤制乙二醇、煤制天然气等领域进行了长期的技术的储备，具有比较突出的技术优势，而且前期公司已做好了转型的准备和尝试。我们预计公司将在新型煤化工领域迅速“开花结果”。
    以煤制乙二醇为例，国内有500 亿的市场，公司已获得了约30 亿的总承包合同，1 亿的设计合同，预计未来还将持续获得新订单。
    以煤制芳烃为例，陕西华电榆横煤化工公司未来规划了100 万吨的项目，而100 万吨的煤制芳烃项目对应约280 亿的总投资额。即使是分几期来进行投资，这对公司而言，也有巨大的潜在总承包订单。
    ◆维持公司“买入”评级，给予目标价30 元：
    预计公司在2013~2014 二年的净利润复合增长率超过35%，公司2012年、2013 年年底的在手订单将分别达到100 亿、150 亿，提供了公司跨越式发展的坚实基础。我们维持公司“买入”的投资评级，给予目标价35 元。
    ◆风险提示：
    化工项目建设进度低于预期导致公司结算进度低于预期