事件：
    公司公布2012 年年报，2012 年公司实现营业收入117.22 亿元，同比增长195.46%，实现归属于上市公司股东的净利润3.39 亿元，同比增长3.1%，对此，我们点评如下：
    评论：
    1. 公司转型贸易服务商，钢材贸易飞速成长
    公司主营业务包括燃气轮机余热锅炉、钢铁、水泥行业余热锅炉、电站锅炉、垃圾焚烧炉及锅炉辅机等产品，属于传统制造业，受下游行业景气度降低、市场竞争加剧的影响，整体经营环境面临很大挑战。
    在此背景下，公司大力拓展钢材贸易领域业务。2011 年，公司钢材贸易实现收入5 亿元，2012 年，公司钢材贸易业务飞速发展，营业收入已经达到81 亿元。公司钢材贸易主要做托盘业务，从中赚取中间业务费，风险较低，净利率不到1%。公司2012 年钢材贸易实现利润约7000 万元。我们预计，公司钢材贸易业务将保持较快增长，2013 年业务量有望超过100 亿元。
    2. 公司在手订单饱满，将对2013 年业绩构成有力支撑
    2012 年底，公司在手订单达75.36 亿元，同比增长51.42%。其中，钢材贸易及其他订单为24.41 亿元，扣除此影响后，公司订单同比增长5.40%。在2012 年宏观经济形势严峻的背景下，公司传统业务订单能够保持持续增长实属不易。2013 年，随着宏观经济形势的好转，公司订单有望保持持续稳步增长。
    3. 盈利预测与投资建议
    预计公司 2013-2015 年EPS 分别为0.94 元、1.06 元和1.18 元，目前股价对应PE 分别为16 倍，14 倍和13倍，给予公司2013 年20 倍PE，对应目标价18.8 元，维持“推荐”评级。