>> 招商证券-久立特材(002318)油气管领域营收同比大增,经营业绩将持续稳定增长-130312
| 上传日期: |
2013/3/14 |
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来源: |
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| 评级: |
强烈推荐-A |
作者: |
张士宝,黄星,孙恒业 |
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2012年营业收入26.6亿元,同比增加18%,每股收益0.5元,同比增加38%,基本符合市场预期。公司业绩远超行业平均水平。主要原因在于:其一,成本控制得力,毛利率显著优于大行业平均水平;其二,油气管领域景气度较高,公司业绩充分享受行业溢价。 2012年公司经营的亮点有四。第一,经营收入逆行业周期增长。在整体经济趋势下行过程中,公司营业收入仍然稳定增长,彰显公司管理层较强的经营能力。第二,油气管领域营收同比大幅增加74%。近两年以来,油气管领域持续景气,公司也精准把握了高景气度这一行业契机,顺应趋势,积极扩产油气管产品规模,2万吨液化天然气输送大口径管道项目和1万吨油气输送特钢复合管道项目正处于建设期,预计2013年下半年即可投产。第三,由于2012年钢铁行业跌价,公司按照会计准则计提了近3600万的资产(主要系存货)减值准备并计入当期损益,在后续会计年度中,这一部分资产减值准备将成为有效的财务缓冲垫。第四,公司在新品开发和销售渠道推广方面进步较大。
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