公司2012 年实现营业收入7.26 亿元，同比增长54.21%，实现归属于上市公司净利润1.43 亿元，同比增长39.26%，业绩符合市场预期。
     营业收入与毛利率方面，分行业来看，来自部队和互联网及科技公司客户分别实现营业收入9885 万元和1.47 亿元，同比增长262.53%和834.86%，来自广电行业的收入占比从11 年的61%下降至12 年的58%，广电行业客户集中度相对较高的风险有所缓解。分产品来看，全台统一监测与及监控解决方案产品实现收入7567 万元，同比增长138.55%，公司参与制订全台监测产品的行业标准。因此该产品具有极高的核心竞争力，议价能力较高，毛利率水平达到67.81%，相比11 年提高16.34 个百分点（原因是解决方案中软件产品的占比提升）。分地区来看，来自华北地区的收入实现5.37 亿元，占总收入的比重达到73.90%，相比于11 年的83%有所下降，我们认为， 在央视标杆项目的帮助下，公司异地扩张成效明显。
     销售费用与管理费用快速增长。分别达到2963 万元和1.51 亿元，同比增长72.08% 和93.49%，销售费用增长来自业务规模和人员的增长，管理费用的快速增长主要来自固定资产折旧和股权激励费用的增加。
     营业利润增速快于营业收入增速的原因主要来自两个方面，第一，毛利率较高的媒资系统，全台统一监测与及监控解决方案产品的收入占比上升，第二，收购北京冠华荣信28.96%的股权，实现投资收益480 万元。
     净利润增速低于营业利润增速的主要原因是营业外收入中占比较高的增值税退税未能得到确认，我们认为，12 年增值税退税在13 年将得到确认，在一定程度上增厚13 年业绩。 
    一方面，考虑到广电行业投入稳定，且呈现逐年增加的趋势，在三网融合，高清化等趋势引导下，行业景气度不断提升，另一方面，公司的竞争优势在于市场品牌和技术创新，能够及时把握市场需求，这将促使公司缩小与龙头企业的差距，市场份额逐步扩大。因此，综合考虑这两方面的因素，维持公司"买入"评级。