月销售环比降同比增，仍处于历史同期最好水平
    2013 年2 月份，万科(000002.CH/人民币10.84; 200002.CH/港币15.00, 买入)实现销售面积83.2 万平米，环比下降48.4%，同比增长15.6%；销售金额93.7 亿元，环比下降50.9%，同比增长27.7%，2 月推盘量的减少（推盘货值由1 月份的约98 亿元下降至2 月份的近50 亿元）以及春节因素是销售环比下降的主要原因，但即使这样2 月销售仍好于去年同期水平；单月销售均价11,262 元/平米，环比下降4.9%，同比增长10.5%。
    至 2 月末，公司实现累计销售面积244.3 万平米，同比增长27.9%；累计销售金额284.4 亿元，同比增长45.5%，同比数据的大幅增加符合我们对于公司上半年销售同比超越同行的预期，并且我们维持公司13 年销售有望达到1,700亿元的判断，同比增长超20%；累计销售均价11,641 元/平米，同比增长13.8%。
    预售锁定方面，至2 月末，公司的已售未结算金额锁定了我们对2013 年房地 产业务预测收入的100%和2014 年的31%，预售锁定率表现突出。积极拿地坚持快周转，美国拿地加大海外投资2013 年2 月份，万科在国内土地市场新获7 个项目，共新增规划面积214 万平米，总地价49 亿元，环比下降48%，对应的权益规划面积170 万平米，权益地价37 亿元，环比下降53%，平均楼面地价2,171 元/平米，环比下降24%，7 个项目土地成本占比周边房价平均约为37%，土地成本合理。此外， 2 月公司与美国铁狮门合作开发美国旧金山201 Folsom 项目，该项目总可售面积预计约为 7.7 万平米，预计总投资约为 6.2 亿美元，其中，万科持有该项目71.5%的权益，接连在香港和美国拿地，显示了公司进军海外市场的决心，彰显了行业龙头的宽阔视野。