最新股本摊薄每股收益1.23 元，符合预期： 2013 年2 月27 日，中原内配(002448) 发布2012 年年度业绩快告，2012 年公司实现营业收入10.22 亿元，同比增长4.8%, 实现归属于母公司股东的净利润为1.45 亿元，同比增长15.35%%，最新股本摊薄每股收益1.23 元；  
    2012 年柴油汽车产量295 万辆，同比下降7.8%，延续调整：由于宏观经济增速进一步下滑，2012 年公司下游配套的柴油汽车产量295 万辆，同比下降7.8%。细分市场， 重中型柴油车下降幅度超过20%，轻微型基本与去年同期持平。
    海外市场高速增长，收入贡献超过一半：公司IPO 募投项目投入生产，北美地区缸套供应开始快速放量，海外市场销售收入在公司总收入中的占比由2011 年的42%，提升到50%以上。2013 年受制于产能瓶颈，海外市场增速将放缓，预计同比增长15-20% 之间。  2013 年国内卡车和工程机械将回复正增长：2013 年随着宏观经济增速小幅提升，长达2 年调整后的卡车和工程机械行业也将迎来正增长，相应的对柴油发动机缸套的需求量也将跟随行业增长，我们预计中原内配凭借产品质量优势将获得快于行业的收入的增长；
    2013 年公司业绩继续稳步上行：我们预计2013-2014 年中原内配销售收入为12.6、15.3 亿元，归属母公司的净利润为1.84、2.19 亿元，每股收益1.56、1.86 元，对于PE 为17.3 和14.5 倍，维持公司增持评级；。
     风险提示：宏观经济进一步下滑，商用车市场需求继续低迷。