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>> 国金证券-华兰生物(002007)重庆再添新浆站运营,采浆能力继续提升-130218
上传日期:   2013/2/22 大小:   459KB
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评级:   买入 作者:   李敬雷,黄挺
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    重庆再添一个浆站正式运营采浆,公司采浆能力继续提升:重庆原有6 个浆站正常运营采浆,此次新增石柱单采血浆站,重庆地区采浆能力正逐步上升。石柱县位于重庆市东部,是集少数民族自治县、三峡库区淹没县、国家扶贫工作重点县于一体的特殊县份,幅员面积3012 平方公里,辖32 个乡镇,总人口54 万人,具备较好的采浆条件。
    重庆地区历来具有献浆传统,浆站已经进入收获期,采浆能力继续提升。
    血液制品行业的稀缺性价值将持续:血制品需求旺盛,临床缺口过半,卫生部保守测算血浆年需求可达8000 吨,而目前的供给仅在4000 吨左右。浆源内生增长缓,新浆站审批进展很慢,“浆源为王”的局面至少还会持续3-5年,并且据此决定企业的地位。华兰在血液制品行业具备很强的浆源拓展实力和长期发展前景。
    吨浆收入和利润具备提升空间:华兰是小制品品种最丰富的企业,2013 年增值税计税方式变更以及部分产品最高零售限价提升,税负降低,产品价值将进一步提升,预计2013 年起公司的吨浆收入和利润都将有所增厚。
    疫苗业务发展稳健,流感疫苗有望超预期:卫生部公布2013 年1 月全国累计报道甲型H1N1 流感2319 例,死亡9例;流行性感冒16012 例,死亡4 例,疫情发病远超去年同期;而2012 年1 月同期甲型H1N1 流感病例仅43例,无死亡病例,流行性感冒10046 例,死亡2 例。卫生部表示目前使用的流感疫苗对当前的流感预防效果较为显著。今年流感发病率大幅高于往年,在有关部门密切监控防御之下,类似09 年甲流大规模爆发的概率很小,但是仍然催生了对于流感疫苗的需求。公司的其他疫苗业务正在稳健发展,2013 年销售改革,发展新的经销商;多个疫苗产品正在开展临床,并积极布局治疗性疫苗、基因工程药物的研发,期待公司在大生物领域异军突起。
 
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