华兰生物公告接 到《河南省卫生厅同意公司在长垣县设置单采血浆站的批复》，这意味着公司在河南新乡市在继封丘浆站后又获得一个浆站。
    长垣浆站有望成为又一重要供浆源
    河南是传统献浆大省，民众献浆意识较强，献浆人员动员进度较快。目前在河南仅公司有一个封丘浆站，2009 年7 月获批设置，2010 年10 月即获得单采血浆站许可证，预计2011 年封丘浆站采集25 吨浆量，2012 年40-50 吨浆量。长垣县与封丘县同属于河南省东北部新乡市，地势平坦，交通便利，人口为84 万，较封丘县人口更为密集，预计明年投产后（房屋建设和人员培训将需要1 年时间）将有望在三年内达到50 吨左右的血浆，成为华兰在河南省又一重要的供浆源。
    未来有望继续获得新浆站
    河南省共有88 个县，9388 万人，是我国传统人口大省，华兰生物是河南省龙头企业，获政府重点支持，在《河南省生物产业2012 年行动计划》中提出:将以华兰生物为重点，巩固新型疫苗和血液制品优势，重点拓宽华兰生物等企业血浆来源。此次新批浆站显示华兰在河南省获取浆站的能力，未来若能继续获批，将缓解公司采浆量下滑的压力。
    重庆分公司已经投产，存浆将逐渐释放
    从批签发进度看，重庆分公司已经陆续有白蛋白及静丙的批签发，预计从第四季度开始将逐渐加大批签发量，释放重庆浆站的存浆，扭转批签发量下滑的趋势。且重庆公司新建的石柱站也即将投产，未来业绩有望逐渐恢复增长。
    盈利预测及投资评级
    我们预计公司2012-2014 年EPS 为0.60 元，0.76 元，1.03 元，对应市盈率为37 倍，29 倍，21 倍，维持持有评级。
    风险提示
    新建浆站进度低于预期，血浆成本上涨过快。