事件：
    公司2 月18 日发布公告，控股子公司安徽科达洁能股份有限公司（公司持股68.44%）于2013 年2 月9 日与广西信发铝电有限公司签订了《广西信发铝电有限公司8×20kNm3/h 清洁粉煤气化项目工程总承包合同》，合同价格为22,575 万元人民币，将为安徽科达洁能股份有限公司贡献营业收入约19,295 万元。
    评论：
    本次订单是在双方原有4×10kNm3/h 清洁粉煤气化项目基础上的继续开拓，意义重大。
    1、新订单的签订在时间上大大超出市场预期，凸显出公司设备质量过硬和市场需求强烈。本次订单是在原有4×10kNm3/h清洁粉煤气化项目竣工点火运行后10天就续签的，既反映出信发铝电对于清洁煤气化的迫切需求，也反映出公司煤气化设备质量从生产制造开始就已经逐步得到了用户的极大肯定，由此给公司清洁煤气化系统在氧化铝行业大推广形成良好契机，乐观预计2013 年上半年将继续有新订单落地。
    2、两次订单折合10kNm3/h 清洁煤气化项目达到大规模的20 套，销售模式的转变带来市场开拓质的飞跃。以往公司清洁煤气化业务市场开拓一直低于市场预期，主要原因是由于公司急于开拓市场而采取成立合资公司联合卖气的销售模式，既占用大量资金，初期为开拓市场定价低投资回收期长，同时合作方公司风险不可控，导致过去市场销售大幅低于预期。而本次相当于20 套大批量设备直接销售订单的落地（其中4 套已投运），是公司市场开拓进入成熟期的标志，从产品到销售各个环节的成熟预示公司清洁煤气化业务可能正在进入真正的丰收期。
    3、重申持续新订单落地、雾霾气象和天然气涨价构成公司估值短期提升三重契机。新订单的落地因“示范效应”将显著提升同类企业对公司产品的认知和采购意向，雾霾气象将加强政府对燃煤整治的预期，公司目标市场有望快速扩大至钢铁、陶瓷、玻璃、水泥等高耗能产业。同时工业天然气涨价将凸显煤制气的经济优势，均对公司清洁煤气化业务市场开拓预期的提升产生重要影响。
    结论：短期提高公司至“买入”评级。维持当前盈利预测，2012-2013 年EPS 各是0.41 元、0.62 元，对应当前PE29 倍、19 倍。随着公司清洁煤气化业务能力的加强，巨大潜力市场有望启动，同时传统陶瓷机械业务企稳并且极可能缓慢回升，除清洁煤气化业务以外的墙材机械、液压泵业务迅速扩张，公司进入新一轮快增长预期已经得到实际加强，业绩拐点趋势显现。尤其受益于当前持续新订单的落地、雾霾气象和天然气涨价三重契机，公司清洁煤气化业务开拓预期大幅提升，短期有望提升公司估值水平，我们提高公司至“买入”评级。
    风险提示：清洁煤气化产品市场接受速度持续缓慢；高端液压泵突发品质质量问题；下游陶瓷行业需求持续下滑；环保墙材出现新型替代产品；宏观经济复苏动力疲软。