核心要点：
    节前横盘整理，汽车领涨银行领跌。节前最后一周A 股市场横盘整理，汽车、建筑、医药等领涨，而银行在民生银行等带动下出现明显下跌，成为唯一下跌的行业。从风格指数看，中盘股表现最好，其次是小盘股，大盘股表现最差，上证50 指数全周下跌0.65%。
    蛇年或平稳开局，关注上中周期与成长行业。春节长假期间国际市场表现犹豫，而A 股当前也处于2400-2500 点的阻力区，市场本身有休整的需要，受此影响，预计蛇年开局可能较为平稳。当前的机会可能以结构性机会为主。从机会上，主要看好上中游周期行业和成长性行业。上中游产业重点关注：汽车、化工、建材建筑、交通运输等，成长性行业关注节能环保、传媒、电子计算机、航天军工等。
    蛇年展望：再平衡与新希望。在过去的一段时间里，全球汇市和商品市场的表现一改金融危机之后的规则，在美元走强欧元日元走弱之际，黄金与工业金属及石油的表现出现反差。此时，2008 年以来的避险思维已经不能解释这一结构性差异。美元的强势昭示美国经济的强势，当美国逐步摆脱金融危机的阴影走上新的增长道路，新兴经济体也不会脱钩。全球秩序的再平衡，并非简单的贸易再平衡，而是美国作为全球进步的引擎重新启动。从全球来看，新的希望正在开启。
    中国：改革憧憬与现实约束的再平衡展望蛇年。A 股将在改革憧憬与现实约束之间寻找平衡。这一平衡与过去几年的信心失衡存在本质的区别。在过去两年，经济的每况愈下，改革信心的不断磨灭，与股市的下跌之间形成了不断强化的负反馈。展望蛇年，将是一个重要转折，在这个转折年份里，尽管经济现实仍然严峻，但不再没有希望；尽管改革仍然困难重重，但社会开始憧憬未来。改革憧憬与现实约束的再平衡表明蛇年将是一个关键的转折年份。
    A 股市场：估值修复与成长的再平衡。2012 年12 月5 日以来轰轰烈烈的改革憧憬行情不仅仅是估值修复行情，也包含了对成长的预期，只是估值修复的味道更浓一点罢了。如果说改革憧憬的第一步以风险重新认知的方式实现了2300 点的估值重估，那么，在2300点夯实之后，当前正结合经济基本面展开了对盈利预期的重新评估。盈利预期重估的启动，势必不断遭受来自基本面的考验，只有在经受住基本面考验，才会与估值重估相辅相成，形成真正意义上的戴维斯双击。在估值修复中，银行股是急先锋。在后市的继续演绎中，银行股的估值将成为成长股的重要参照系，为成长股的估值打开想象的空间。