业绩增长较大 符合之前预期。公司12年度实现营业收入22.09亿，同比增长117.01%；归属于上市公司股东的净利润为4.46亿元，同比增长51.55%；实现基本每股收益0.46元，同比增长48.39%。公司业绩符合我们之前预期。预计13年一季度净利润同比上升50％以上。利润分配预案为：以2012年12月31日的公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1元（含税）。
    公司销售情况理想 商业营运面积进一步提升。12年累计销售金额达30.46亿元，实现销售收入21.47亿元，而租金及管理费收入为6150.44万元。商业营运面积共计35.62万平方米。公司销售情况理想，整体销售额超过年初订立的目标，同时商业营运面积也进一步提升。
    财务状况稳健。期末资产负债率67.37%，较前两季明显下降。手持货币资金11.38亿，占短期负债及一年内到期长期负债的100.7%。公司财务状况较为稳健，偿债压力小。
    央企入驻 突破发展瓶颈。公司12年底成功引入央企中国水电地产，实现了民企软实力和央企硬禀赋的高效结合，将彻底突破公司自身成长和区域扩张的瓶颈，大幅提升竞争实力。
    结与投资建议。公司除了自身运营良好，还将受益城镇化发展而实现加速成长。背景雄厚的央企入驻，公司自身发展瓶颈被大大的突破。我们看好公司未来的发展前景。预测13年——14年EPS分别为0.71元和0.93元，对应当前股价PE分别为11倍和8倍。给予公司“推荐”投资评级。
    风险提示。武汉市场销售萎缩 与水电地产合作进度低于预期。