投资要点: 
     公布业绩快报，净利润同比增长100-120%   公司2013年1月30日晚公布业绩预告，经财务部门初步测算，预计2012年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加 100 % 到 120 %。2011年EPS为0.55元，对应2012年预计EPS可以达到1.1-1.21之间，基本符合我们之前给的1.2的预期。
     业绩符合我们的预期，ITO和新材料保持良好盈利水平   2012年度归属于母公司所有者的净利润较上年大幅增加的主要原因是：公司新材料业务和ITO导电膜玻璃业务保持了较好的盈利水平；本期收购中恒公司股权，大大增厚公司净利润等所致。ITO和新材料注入公司1年以后继续保持较好的成长态势和盈利能力。  锆英砂经历了去年四季度的景气度下滑，目前预计基本在底部   据亚洲金属网1月份最新数据，去年10月锆英砂价格由14000元/吨均价下降至1月最新的均价9000元每吨水平，下降幅度约36%，下降幅度之大和下降速度之快都给锆行业蒙上疑云。从目前情况来看，12月份价格已经跌到了9000左右，1月份基本降幅不大，我们预计锆英砂价格基本上处于底部，向下的幅度不会太大。  2013年增长将依靠非募投7000吨今后投产，2014年亮点在于募投项目   非募投项目的7000吨氧化锆2012年并未公告正式投产，我们预计2013年正式投产的概率比较大，正常情况下将会给公司带来利润贡献。7000吨增量将是目前14000万吨的50%，如果出货情况良好并且毛利率稳定的话将会带来较大的同比增速。2013年增长点将依靠新增量，我们将继续关注公司7000吨投产情况。明年的亮点在于募投项目的投产，公司锆产业快速增长和自身技术优势息息相关，募投项目高纯氧化锆属于高端产品，高纯氧化锆（纯度99.9%）和亚微米级氧化锆属于国内稀缺产品，公司拥有国内首创高温水解法，产品定位替代现有的高端化学锆产品。