结论： 
    尽管前期分时传媒收购受挫，但是公司依然坚定的执行着外延并购的发展战略，此次标的选择优良，拥有顶尖媒介资源是龙头广告公司必备的条件之一，有利于公司在广告领域的壮大。我们认为公司未来将继续保持一定的收购节奏，同时内生增长依然稳定，预测公司2012 年-2014 年EPS 分别为：0.57 元、0.76 元和1.06 元，对应PE 为48 倍、36 倍和26 倍，维持"强烈推荐"评级。 
    风险提示：收购进程不达预期、内生增长低于预期。