一、 事件概述
    公司第一大股东南车株洲所于2013 年1 月24 日通过上海证券交易所交易系统增持公司股份1581799 股，占公司已发行总股份的0.3%。
    二、分析与判断
    控股股东增持彰显信心，未来仍有增持计划
    此次增持后，南车株洲所拟在未来12 个月内继续增持公司股份，并且承诺：在增持实施期间及法定期限内不减持其持有的公司股份。 此次增持事件显示了大股东和管理层对公司未来发展的信心。
    轨道交通和汽车配套产业确保13年业绩快速增长
    风电市场需求不振，轨道交通市场和汽车配套市场成为公司2013 年业绩的主要驱动力。根据全国铁路工作会议的规划，2013 年全国铁路固定资产投资6500 亿元，其中基本建设投资5200 亿元，铁路基建投资将维持12 年下半年以来的高景气形势。
    动车组招标也将于13 年重启。公司线路和车辆弹性元件业务将充分受益，轨道交通业务板块面临向好的下游环境。汽车配套产业将新增乘用车内饰件配套产品的创收，乘用车橡胶元件配套市场也有望在13 年打开局面，在商用车配套市场维持稳健的前提下，整体汽车配套业务有望大幅增长。
    配股融资计划瞄准多元化布局，“百亿”企业值得期待
    公司的配股融资计划正在推进，募集资金拟投资于“弹性减振降噪制品扩能项目”、“高性能绝缘结构产品产业化项目”、“车用轻质环保高分子材料产业化项目”、“特种高分子耐磨材料产业化项目”等多个项目，总投资18.7 亿元。配股融资若能按预期达成，将为多元化产业布局提供所需资金支持。“十二五”末，公司有望顺利打造轨道交通、汽车、风电、军工、环保五大业务板块，跻身“百亿”企业的行列。
    三、股价催化剂及风险提示
    股价催化剂：线路产品中标；动车组招标；新产品技术突破。
    风险提示：铁路固定资产投资不及预期；动车组弹性元件国产化推进不及预期；风电受宏观政策和经济形势影响大幅下滑；汽车等下游行业需求低迷。
    四、盈利预测与投资建议
    预计12-14 年EPS 分别为0.39、0.55、0.77 元，净利润增速分别为-13%、39.6%、39.9%，当前股价对应12~14 年PE 分别为32、23、17。公司正逐渐转型为一家新材料科技公司，有望依托自身核心技术以及强大的研发能力在高分子橡胶、高性能绝缘材料等高端材料领域取得突破，产品较高的科技附加值将提升公司的估值溢价，按照13 年30 倍PE 的估值中枢给予15-18 元目标价，给予“强烈推荐”投资评级。