事项： 
    公司公布2012年净利润：预计全年净利润4,500 万元-5,100 万元，比上年同期增长：35% -53%。2012 年LED 市场整体依然低迷，但公司抓住了LED 液晶电视市场渗透率大幅提高的市场机遇，通过技术领先、品质稳定的产品，取得了销售和利润的大幅增长，巩固了公司在LED-TV 背光源领域的国内龙头地位。 
    主要观点： 
    公司采取收缩战略，业绩逆势高速增长。在其它LED封装类厂商纷纷扩展上下游业务的同时，公司专注于LED芯片封装技术的研发，努力提高封装产品的附加值，提高企业其在LED芯片封装行业的相对竞争力。今年LED企业普遍盈利不佳，但公司采取收缩战略，在主营的背光和照明封装两个领域均取得了比较大的突破。特别是在背光领域，公司相对其余企业的企业更为专注，公司未来的策略是在2014年LED电视增速放缓之际，是通过LED照明业务继续维持公司业绩持续增长。我们认为在经济形式较差的宏观背景下，企业资金集中有利于公司在主营业务的内涵式提升和扩大市场的相对份额占比，而过度向上下游拓展将大量消耗企业的资金，经营环境好转的情况下公司能够更为迅速地抓住客户。
    力抓大客户资源，背光和照明并进。公司在客户管理和拓展渠道方面，努力开拓大客户，公司有望开拓国内LED电视厂以及与国际LED灯具大厂建立合作。国内TV厂商自建LCM的比例目前还不是太高，但趋势在加速。公司已经进入康佳、创维和长虹，还在积极拓展TCL、华星光电、海尔、京东方等重要客户。照明领域公司不打算进入渠道建设，规避早期大量的营销资本开支，我们认为其策略还有利于在LED照明品牌化、集中化的阶段还能因无竞争关系顺利打入大客户的供应体系。公司的战略符合行业的发展阶段和规律，未来稳健成长可期。