CDN 行业需求空间广阔。CDN 是解决网络拥堵的重要有效途径。流量激增带来的网络传输压力及下游客户对网络传输质量的要求提高正推动CDN 行业进入快速发展的黄金时期。而中国远低于国外的CDN 渗透率也创造了较大的想象空间。
    此外，我们分析ADN（应用交付网络）技术不会在短期内全面取代CDN。
     国内 CDN 行业市场格局四强鼎立，毛利率企稳。专业CDN（第三方CDN 厂商）市场是推动行业发展的主要动力，成长快于CDN 整体市场。目前该市场正形成以蓝汛、网宿为首的垄断竞争格局，市场集中度较高，毛利率已逐步企稳。长期来看，成本端、产品价格端都有转好迹象，双头承压局面正在改善。
     追赶速度快、成效显著、地位靠前。公司是国内首个提出并成功实现DAA 动态加速技术的专业CDN 服务商，而此前公司在2007 年自主研发推出CDN 解决方案后，一年多时间内就跻身行业前两名。同时，公司推出的CATM 产品主要面向弱势宽带运营商如移动公司，在中国市场有较强的针对性，预期增长较快。
     运营能力强。与主要对手蓝汛相比，公司费用控制有效、净利率较高且稳定。
     基础资源充足。公司自建节点覆盖除西藏外的全部省市，并通过提速海外节点建设以及与Akamai 等领先CDN 厂商合作双管齐下提高全球分发能力。
     首次给予“强烈推荐-A”投资评级：综合对行业前景及公司竞争力的判断，我们预测公司2012 年、13 年EPS 分别为0.53 元、0.71 元，目标估值区间为21.40~24.90 元，对应2013 年PE 为30~35、对应未来三年预测增长率PEG为0.75~0.88。给予“强烈推荐-A”的投资评级。