事件：
    12 月25 日，公司收到《关于四川雅砻江梯级水电站电价有关问题的批复》（发改价格［2012］4014 号），对锦屏一级、锦屏二级、官地水电站批复如下：
     上网电价：锦屏一级、锦屏二级、官地梯级水电站统一送江苏省、重庆市和四川省的上网电价为平均每千瓦时0.3203 元(含税)。
     结算方式：与国家电网公司分别在锦屏一级、锦屏二级、官地梯级水电站上网侧关口统一按每千瓦时0.3203 元结算上网电价。
     结算时点：该电价自官地水电站发电机组投入商业运营之日起执行。
    评论：
    1、电价水平超预期，未来盈利丰厚
    本次电价批复，是将锦屏一级、锦屏二级、官地三个水电站作为一组电源点（锦官电源组）进行统一批复的。我们统计了雅砻江下游各电站经营数据（表1），相对于二滩电站，锦官电源组的单位造价和度电造价分别高4.4%和7.4%，而本次批复电价比二滩电站高15%，远超市场预期，这将给锦官电源组未来带来丰厚的经济效益。