事件：
    均胜电子近期发布公告称，截止2012 年12 月14 日，均胜集团将其持有的德国普瑞控股74.9%股权和德国普瑞5.1%股权过户至公司名下。同时，公司及均胜集团已向持有德国普瑞控股25.1%股权的外方股东合计支付6,439.5 万欧元股权转让款，其中超出德国普瑞控股25.1%股权评估值5,974.4 万欧元的部分款项由均胜集团承担。本次股权变更登记完成后，德国普瑞控股和德国普瑞均成为均胜电子的全资子公司。
    评论：
    1、海外资产经营目标顺利完成，交易价格按上限支付
    根据均胜集团与德国普瑞外方股东签署的 SPA 协议，德国普瑞控股25.1%的股权的交易金额为最6,221.4 万欧元、最低5,700 万欧元（该交易金额未包含自SPA签署日起至交割日的利息，该利息将按年利率3%另行计算），最终交易价格由股东大会授权董事会根据上述定价原则确定，如最终交易价格高于德国普瑞控股25.10%的股权的评估值5,974.4 万欧元（即23,802.23 万欧元
    25.10%），交易价格超出评估值部分由均胜集团承担。
    自均胜集团收购德国普瑞以来，海外业务经营稳定，整合顺利，客户开发有序进行，业绩目标顺利完成，均胜集团按照交易价格上限支付剩余股权。按照欧元计量口径，我们预计德国普瑞营收增长在14%左右。考虑到2012 年欧元汇率较大幅度贬值因素，按照人民币计量口径，预计德国普瑞营收较去年同期略微增长。
    2、预计短期内不会进行定增募集配套资金
    证监会批准公司可在一年内向不超过 10 名投资者发行股份募集配套资金用于补充流动资金，底价为7.03 元/股，股份数量不超过6,928 万股，总额不超过本次交易总额的25%（约5 亿人民币）。考虑到目前市场环境，公司目前现金流较为充沛，预计短期内公司不会进行非公开发行计划。
    3、投资建议和风险提示
    目前德国普瑞注入上市公司完成并实现并表，目前公司股价处在低位，近期公司进行定向增发募集配套资金可能性较低。德国普瑞盈利能力提升和普瑞均胜在国内市场开拓是公司发展最大的亮点，中长期来看公司收入和利润都具有很好的成长性，预估今年业绩 EPS0.45 元（按摊薄后股本），随着订单大规模释放业绩提速将在2013 年，预估公司2013、2014 年收入为68.1 和79.1 亿元，EPS 分别为0.72、1.01 元。维持公司“审慎推荐-A”投资评级。风险因素在于汇率波动风险和整合效果不及预期。