事件：
    公司公布了2012 年中报，报告期内公司实现营业收入6.81 亿元，同比增长2.24%；营业利润7,209 万元，同比增长1.03%；归属于母公司所有者净利润4,778万元，同比减少6.4%。德国普瑞资产注入事宜已报证监会审理，7 月18 日收到证监会审查一次反馈意见通知书。
    评论：
    1、中期业绩符合预期，有望完成全年承诺。
    公司上半年收入增长 2.24%，其中2 季度收入同比下降4.4%，主要受出口业务下降拖累。由于公司良好的客户结构和产品线，在低迷经济形势下产品毛利率仍保持稳定。公司报告期内期间费用控制较好，净利润同比下降6.4%，主要是因为去年同期未并入母公司管理费用以及同一控制股权转让所得税费用影响所致。
    合资公司普瑞均胜上半年收入1,400 万元，净利润-200 万元。预计随着下半年产能增加和订单释放，普瑞均胜将成为业绩有力增长点。考虑到下半年公司核心客户的增长前景以及普瑞均胜的增长潜力，我们认为公司有望完成全年业绩承诺。
    2、预计德国普瑞年底完成资产注入
    2012 年6 月11 日，公司召开临时股东大会，审议并通过德国普瑞注入上市公司的重大资产重组议案。2012 年6 月20 日，公司收到证监会行政许可申请受理通知书，7 月18 日公司又收到证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书。目前各项工作进展顺利，我们预计年底德国普瑞将注入上市公司成功，届时公司产品线将得到极大丰富和升级，除现有功能性机械产品，还将增加高端控制类电子产品。
    3、投资建议与风险提示
    公司各项业务进展良好，预计年底德国普瑞将注入上市公司。预估今年业绩 EPS0.45元（按摊薄后股本），随着订单大规模释放业绩提速将在2013 年，预估公司2013、2014 年收入为68.1 和79.1 亿元，EPS 分别为0.72、1.01 元。维持公司“审慎推荐-A”投资评级。风险因素在于汇率波动风险和整合效果不及预期。