◆公司发布三季报，三季度净利润同比增长49.4%  公司2012 年第三季度实现营业收入3.9 亿元，同比增长11.5%，归属上市公司股东净利润3862 万元，同比增长49.4%；前三季度实现营业收入10.7 亿元，同比增长5.4%，归属上市公司股东净利润8641 万元，同比增长12.4%，每股收益0.22 元。  ◆本部主营业务保持稳健，营业收入和毛利率环比持续改善  公司本部业务营业收入保持持续增长势头，第二和第三季度分别环比增长9.7%和9.7%，我们认为这表明公司本部业务今年不断有新产品订单投产。与此同时，公司今年前三季度的毛利率分别为17.6%、18.3%和19.8%，我们认为毛利率环比持续改善，一方面受益于今年原油价格下跌带来的原材料成本下降，另一方面与公司新订单毛利率相对更高有关。  ◆普瑞均胜开始贡献投资收益，测算单季度净利润约为400 万元  公司第三季度的投资收益为141 万元，而今年此前两个季度分别为-33 万元和-54 万元，投资收益有负转正的主要原因是公司从本季度开始按照权益法确认对普瑞均胜当期盈利的投资收益，由此我们估计普瑞均胜的第三季度的净利润为400 万元左右，以15%的净利率估算，普瑞均胜第三季度的营业收入在2500 万元左右。  ◆德国普瑞注入上市公司进程虽有干扰，但预计近期将重启  公司最大的投资亮点是未来德国普瑞将注入上市公司。今年 2 月，德国普瑞注入上市公司事项启动，5 月25 日和6 月11 日公司的董事会和股东大会分别通过了相关议案，证监会并购重组委原定于9 月26 日审核该重大资产重组事项，但由于媒体质疑报道，公司提出中止审查的申请。公司10 月16 日发布澄清公告回应了相关媒体质疑报道，并对媒体报道的各项质疑做出解释，我们预计由于公司的澄清公告对有关质疑已经做了充分说明，证监会并购重组委有望近期重启对德国普瑞注入上市公司的审核。  ◆维持"增持"评级，期待德国普瑞顺利注入上市公司  我们认为德国普瑞顺利注入上市公司是大概率事件，而近几年汽车技术和电子技术的发展使得人机交互界面成为一项新技术突破的热点领域。持有德国普瑞100%股权的均胜电子，将成为A 股中极少数在汽车电子行业具有全球领先技术和客户的上市公司。